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从虚实盘比和移仓逻辑看A2005逼仓的可能性!

2020年03月19日 16:42来源:未知手机版

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来源:交易法门

Q:马老师,请问从各种数据库存产量消费持仓资金看,05豆一有没有可能被逼仓?

一切皆概率,所以只要你不能 100%确定它不会逼仓,那它就存在逼仓的可能性。所以我觉得你问 A2005 有没有可能被逼仓,完全有可能,因为我无法确定它 100%不会逼仓。但是你问我多大的可能,这个我没有贝叶斯那个本事,因为他老人你家说过,当你说一件事情发生的概率很大时,你要说清楚究竟有多大,究竟是 60%还是 70%,否则你说概率很大是没有意义的,所以人家发明了贝叶斯公式。

我没有那种把概率量化到具体数值的能力,所以我打算换一个角度来谈一下 A2005 如果发生了逼仓,它的客观条件是否支持它逼仓,如果各种条件不支持,那么用反证法来证明它不太可能逼仓;如果各种条件都比较支持的话,那么它逼仓的概率还是很大的。

01 虚实盘比

我们看有没有逼仓的可能性,首先要看一下实盘的货现在有多少,也就是说我们要关注一下仓单的情况。仓单较高,不太容易发生逼仓;仓单较低,发生逼仓的概率大一些。从豆一的仓单情况来看,今年的仓单处于历史偏低水平,大幅低于去年同期,当前的仓单水平基本上是 2015 那年以来同期最低水平,和 2018 年水平差不多。

(来源:www。jiaoyifamen。com)

所以,较低的仓单数量在一定程度上为逼仓提供了良好的条件,至于为什么仓单会这么低,可能与交割品质的修订有关,也可能与客观的供需情况变化有关。总之,目前的仓单是比较低的,为逼仓提供了一定的客观条件。

当然,仅从仓单来看不准确,因为如果 A2005 合约的持仓量本身就很低的话,仓单降低了也是可以理解的。但如果持仓量巨大,仓单巨少,这就更加有利于逼仓了;持仓量巨少,仓单巨大,这基本上要走交割逻辑了。所以,我们还要看一下持仓量的情况。

(来源:www。jiaoyifamen。com)

我们可以看到 A2005 合约的持仓季节性,当前 A2005 合约的持仓是自 2013 年以来的历史同期新高。与此同时,仓单是 2015 年以来的最低,高持仓+低仓单的情况更加有利于多头去逼仓。

虚实盘比可以简单的理解为合约持仓与实盘仓单之比,这个比值越大,说明逼仓的可能性越大,这个比值越小,说明逼仓的可能性越低,走交割逻辑的可能性越大。所以从这个角度来看,客观上确实容易给 A2005 提供逼仓的条件。

02 移仓逻辑

我们都知道近月合约交易现实,远月合约交易预期。起初近月合约是主力合约,然后慢慢换月,远月合约成为主力合约。一般容易发生大行情的时机有两个:一个是近月合约出现逼仓行情;一个是主力换月行情。

我们思考一个问题,那就是假设某个品种的近月合约是多头主导的上涨行情,作为多头主力,在近月上节节胜利,突然移仓到远月合约了,这说明什么问题,说明近月合约的逻辑交易结束了。也就是说,无论你之前是基于什么逻辑去做多近月,现在这些资金开始移仓到远月了,不玩近月了,近月原来的逻辑交易结束了,往往容易开始发生转折。

当其他品种都已经完成了换月,而某个品种却依然是近月作为主力合约,这说明近月的逻辑还没有结束。主力合约换月换得越晚,近月行情往往结束的越晚,行情发生转折的时间往往越晚。

所以,你会发现一个规律,要么是近月合约换主力较晚,最终发生逼仓行情。要么是近月主力换月之后,盘面开始发生转折。为什么会这样呢?比如,一波大的上涨行情,现货带着近月涨,近月带着远月涨,主力如果是做现货逻辑,就不会去移仓到远月,所以一条道走到黑,那就是逼仓!如果主力开始大幅移仓了,说明主力换逻辑了,从近月(现实逻辑)换月到远月(预期逻辑),这个时候盘面往往容易发生转折。

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